作者：徐伟
据劳氏情报的数据，目前全球现役LNG船约400艘，另有约100艘在建于亚洲船厂，而美国、澳大利亚、俄罗斯、东非等LNG潜在出口大国却因投资不足、成本上升等原因严重抑制了LNG出口货量的上升。尽管LNG运输市场长期前景可期，但对于即期和短期市场上的LNG船船东来说，供大于求的基本面或令2014年LNG运价承压下行。
LNG船即期市场不断壮大
长期以来，LNG船通常口衔长期租约，以致部分市场评论员将之描述成“浮式输气管”，然而，现在的种种迹象都表明LNG船即期市场正在不断壮大，并悄然改变着LNG运输市场格局。
在最近召开的英富曼LNG全球大会上，与会专家表示，巴西国内现有水力发电资源几乎耗尽，2014年世界杯举办在即，急需储备LNG以供发电，受此支撑，目前LNG即期货量正源源不断运往该国。此外，阿根廷、墨西哥和智利也不甘示弱，也在进口更多即期市场的LNG。有数据显示，2012年LNG即期市场份额在全球LNG贸易中的占比已由此前的5%大增至近20%，明年还有望突破三成。
瑞士嘉能可（Glencore）LNG贸易商Rajiv Panicker透露：“LNG船即期市场持续发酵，使得部分LNG生产商开始将LNG 9成的货量以长期合约形式出售，留出一成给即期市场。”
亚太LNG需求独步全球
目前，国际天然气市场主要有北美、欧洲和亚太三大市场。其中北美市场以管道气为主；欧洲市场管道气、LNG并重，管道气稍占优势；亚洲市场则以LNG为主。根据国际LNG进口国组织（GIIGNL）的统计数据，2012年，全球LNG进口量约2.36亿吨，亚洲地区LNG进口量约1.67亿吨，占全球进口总量约71%。
北极证券分析师Erik Stavseth分析指出，亚太地区LNG进口增速主要推动力来自中国和印度两国。前者2012年LNG进口量略高于印度，达到1468万吨，占全球贸易总量约6%。据国际能源署（IEA）预测，到2015年我国LNG年进口规模将达到5000万吨（折合天然气近650亿立方米）。后者2012年进口总量约1400万吨，较上年增幅高达7.7%，使得印度成为仅次于日本、韩国、中国、西班牙的全球第五大LNG进口国。随着印度经济近年来快速发展，2015年印度对天然气的需求将从目前1.66亿立方米/天增加到2.3亿立方米至3.2亿立方米/天。
另据劳氏情报的最新数据，今年9月韩国船运进口LNG 620万立方米，助其稳坐全球第二大LNG进口国宝座。9月，日本以1560万立方米的进口量轻松夺冠，但随着日本将重心转向核电产业，其LNG进口量的绝对优势能否延续值得怀疑。与之相反，由于韩国核电领域日前出现腐败之风、导致不良零部件流入核电机组的丑闻仍在持续发酵，多个核电机组被迫停工，加之日本核污染余波未平，韩国政府公开宣布降低对核电的依赖程度：到2035年，将本国核电比重从目前的41%降低至22%-29%，转而提高LNG的使用率。因此，韩国有望续写亚洲LNG进口量激增的神话。
接下来的四季度，随着冬季来临，用气量猛增，LNG即期市场货量将再上一个台阶，为现役400余艘LNG船带来新鲜货源，但这仍难以撼动供大于求的供需现实，运价保卫战或任重道远。
LNG船过剩压力挥之不去
LNG船运从20世纪60年代开始商业化运营，以希腊为代表的航运大国就押宝于LNG船和环保型船。据报，未来两年希腊船东运营的LNG船总量将达到现役船队数量的三倍。目前，有6家希腊船东已经拥有超过20艘在营运LNG船，其中大部分是全资自有船。除了目前运营的船舶以外，还有41艘船舶预计将持续进入市场，这使得希腊投资者的LNG船数量增至62艘。据了解，这已经是希腊船东投资建造LNG船的第二波浪潮。据劳氏情报的数据，目前全球现役LNG船约400艘，另有约100艘在建于亚洲船厂。另据Clarkson Research的估计， 2013年全球LNG船交付量或增长5倍以上。
就在LNG船快速扩张的同时，LNG的市场需求总量和增速却蕴含不小的不确定性。尽管不同地区间LNG存在的价格差为LNG即期市场套利打开了方便之门，但拉美各国对LNG的需求能否持续仍是悬案，巴西石油公司Petrobras LNG贸易部门经理以阿根廷举例说，该国国内巨大的页岩气资源还未开发，一旦2020年后大规模开发页岩气，该国LNG进口需求将大打折扣，这将重踏目前美国进口下降的覆辙。
全球新造LNG船订单激增，与全球“可预见”的约6亿吨LNG运量不无关系。Flower LNG的LNG部门咨询师Andy Flower一针见血地指出，“6亿吨的运量要实现，好似空中楼阁。”他一口气列举了几大潜在LNG出口大国不能实现理想出口量的种种原因：尽管美国掀起一波页岩气革命的浪潮，但其今年雄心勃勃的LNG出口计划却遭遇审批之困，且后续资金投入也成纸上谈兵；澳大利亚因LNG生产的人力和材料成本居高不下使得LNG出口扩张遇冷；尽管俄罗斯在亚马尔半岛的油气项目获得进展，但它能否像远东的海参崴一样为亚洲市场提供稳定的货源仍是问题，另外俄罗斯在库页岛等地的LNG拓展项目因政治内斗而面临尴尬；作为LNG大量出口“技术上可行”的东非，资金投入成为“难路虎”，且莫桑比克和坦桑尼亚的LNG生产成本不菲。
Erik警告说，2014年LNG船运市场或将遭遇“气穴”之难。明年LNG需求增长尚存不确定性，但船东大肆订造新船或加剧市场供需失衡，令明年全年的LNG运价承压，尤其是即期和短期市场运价下行概率大。
